世界は主要な債券購入者を失いつつある。

何十年もの間、超低金利が日本のお金を、より高い利回りを求めて海外市場へ向かわせてきた。

しかし今、その取引は反転し始めている。

日本の投資家はすでに海外債務を約3兆円売却している一方で、家計はわずか6か月で日本政府債（JGB）を過去最高の5.14兆円買い入れた。

そして理由は単純だ。

日本の債券利回りは、数年前には0%だったのに対し、今は2.5%〜3%を支払っている。

さらに、日本の家計が現金・預金として約7.2兆ドルを保有していることもあり、その資金を預け先に置こうとしている。

ここで問題なのは、高いJGB利回りが日本の資金を継続的に国内へ呼び戻すことで、海外市場が新たな買い手を見つけにくくなり、結果として利回りがさらに上昇して、世界市場を押しつぶすことになりかねない点だ。$CELR