#比特币 #中本聪
广场上有个说法传得很广：机构敢买 BTC，是因为认定中本聪已经死了、或者私钥丢了，那 110 万枚永远砸不出来。这个推论听着顺，但跳得太快。
先把事实摆全。链上研究（Sergio Lerner 的 Patoshi 模式）把中本聪早期挖的币圈在约 110 万枚，占 2100 万总量的 5.2%。按今天 80,420 美元的价算，这笔持仓值 885 亿美元，比市面上绝大多数单一机构的持仓都大。更要紧的是它 15 年没动过：最后一次链上活动停在 2010 年，最后一次公开通信是 2011 年 4 月。
也就是说，机构不需要「确认他死了」这么强的假设。只要两个弱得多的条件就够了：这 110 万枚一直没有移动的迹象；现在的市场深度能吸收这种体量的抛压——现货 ETF 和衍生品这两个池子就是干这个的。
回到今天的盘面。BTC 现在 80,420 美元，24 小时 -0.57%，昨日高点 81,933、低点 80,095。合约持仓量 109,242 枚 BTC，约合 87.8 亿美元；资金费率 0.01%，正好压在币安的基线上，多空两边谁都不拥挤。前天把价格从 8 万往上顶的那波燃料是空头爆仓，现在爆完了，价格就横在这里。
我偏多 BTC 一点，理由不在中本聪身上。是他那 110 万枚给整个市场提供了一个 15 年没被推翻的假设：最大的一笔潜在抛压不存在。这个假设一天不破，长期资金进场的心理成本就低一分，这比任何一次突破都有用。
$BTC
个人观点，不构成投资建议
广场上有个说法传得很广：机构敢买 BTC，是因为认定中本聪已经死了、或者私钥丢了，那 110 万枚永远砸不出来。这个推论听着顺，但跳得太快。
先把事实摆全。链上研究（Sergio Lerner 的 Patoshi 模式）把中本聪早期挖的币圈在约 110 万枚，占 2100 万总量的 5.2%。按今天 80,420 美元的价算，这笔持仓值 885 亿美元，比市面上绝大多数单一机构的持仓都大。更要紧的是它 15 年没动过：最后一次链上活动停在 2010 年，最后一次公开通信是 2011 年 4 月。
也就是说，机构不需要「确认他死了」这么强的假设。只要两个弱得多的条件就够了：这 110 万枚一直没有移动的迹象；现在的市场深度能吸收这种体量的抛压——现货 ETF 和衍生品这两个池子就是干这个的。
回到今天的盘面。BTC 现在 80,420 美元，24 小时 -0.57%，昨日高点 81,933、低点 80,095。合约持仓量 109,242 枚 BTC，约合 87.8 亿美元；资金费率 0.01%，正好压在币安的基线上，多空两边谁都不拥挤。前天把价格从 8 万往上顶的那波燃料是空头爆仓，现在爆完了，价格就横在这里。
我偏多 BTC 一点，理由不在中本聪身上。是他那 110 万枚给整个市场提供了一个 15 年没被推翻的假设：最大的一笔潜在抛压不存在。这个假设一天不破，长期资金进场的心理成本就低一分，这比任何一次突破都有用。
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个人观点，不构成投资建议