ビットコインは、ゆっくりと見つけにくくなってきています。
私の注意を引いた数字が1つあります。米国のスポット・ビットコインETFが、ビットコインの総供給量の現在およそ6.3%を管理しているということです。
それは、ただのETFの統計に聞こえるかもしれません。
しかし大きなポイントは、BTCが大量に長期保管へと移ったときに何が起こるのかです。
現在、米国のスポットETFが保有しているのは約127万〜132万BTCで、出典の数値に基づくと資産額として約1,025億ドルに相当します。$AKE
ビットコインの最大供給量は2,100万枚です。
そして、見出しに出てくる供給量の数字は誤解を招く可能性があります。
失われた、または永久に休眠していると考えられているBTCが一部あるため、実際にアクティブな取引に利用できる量はすでに2,100万枚より少ないのです。
では、ETFの保有が総供給の10%に向かっていくと想像してみてください。
つまり、取引所を通じて流通するよりも、投資ビークルの中にビットコインがより大きな割合で滞留することになります。
ですが重要なニュアンスがあります：
流動性の低い供給が増えたからといって、自動的に価格が上がるとは限りません。$CELR
価格は依然として需要、投資家の行動、マクロ環境、そしてETF保有者が買い増し続けるのか、最終的に売却するのかに左右されます。
ただ変わったのは、アクセスの起点です。
ビットコインへのエクスポージャーは、もはや従来型のあらゆる投資家がウォレットや秘密鍵、あるいは暗号資産の保管（カストディ）を直接扱う必要がなくなりました。
ETFは、伝統的な資本市場とビットコインをつなぐブリッジになったのです。
だからこそ、より興味深い問いは「
“ビットコインはどこまで上がり得るのか？”
ではなく、 $BANK
“固定供給の資産において、その増え続けるシェアが長期の金融商品へ移されると何が起きるのか？”
ということかもしれません。
供給の物語は、年を追うごとにますます面白くなっています。
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