先週の米国の暗号資産ETFは純流出7,070万ドルを記録しましたが、この見出しは資産別のかなり鋭い分岐を隠しています。
合計だけをちらっと見るトレーダーは同じミスを繰り返しがちです。すべてを慌てて手放すか、逆に実際に償還（解約）されている銘柄をロングし続けるかのどちらかで、それが「セクターがただ一息ついているだけ」と思い込んだまま損をする原因になります。
内訳は別の物語を語っています。ビットコインETFは実際に流入610万ドルを計上したのち、金曜日には$BTC が80Kを取り戻したことで、さらに4億3,300万ドルが流入しました。ソラナは6,070万ドルを集め、BSOLがその流入の約97％を占めています。イーサリアムは明確な出遅れで、金曜日にある程度の反発があったにもかかわらず1億4,060万ドルの損失となり、Hyperliquidは310万ドルを獲得しました。
これらのETFをひとつのバケット（ひとまとめの塊）として扱うと、$ETH から$BTC と$SOL へのローテーション（資金の持ち替え）を見落とします。この種の分岐は、主要なコインはすべて連動して動くものだと人々が思い込むとき、これまでにも静かにポジションを破壊してきました。リスクは、残っている資産ではなく、機関が去っている資産を持つ一方で、資金の流入が別の場所に向かっている点にあります。
ここで、イーサリアムの継続的な流出を警告サインとして見ている人いますか？
#Bitcoin #Ethereum #ETFFlows