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-マイケル・セイラーの戦略：マイクロストラテジーは、必ずしもビットコインを売る人ではない。株価がビットコイン価格よりもさらに大きく下落するのは、会社の資本構造の「増幅（amplification）」メカニズムによって説明できる。この仕組みは、市場が上昇するときはより高いパフォーマンスを、調整局面では市場の変動がより大きいときほど、それに連動して結果が出るように設計されている。

-1株あたりのビットコイン保有量を増やす目的：配当を支払う代わりに、会社は負債、株式、そして「デジタル・クレジット」（digital credit）のモデルを通じて、1株あたりの保有ビットコイン数を増やすことに注力している。

-🚨希薄化の考え方への反論：セイラーとCEOのフォン・レは、追加で株式を発行することは、ビットコインの購入、または割引価格での債務の買い戻しに使われるなら、希薄化には当たらないと主張する。なぜなら、これにより1株あたりのビットコインの価値が高まるからだ。

-下落からの学び：同社は、配当を支える裏付けとして現金（米ドル）の準備を維持し、機関投資家の信頼を得ることの重要性について学んだ。

-マクロの視点：セイラーは、米国の40兆ドル規模の負債を背景に、目減りする通貨（fiat）で借り入れて、ビットコインのような希少な資産に投資することは合理的な財務戦略だと考えている。$BTC #laxonoong