🚨 米連邦準備制度が利上げ25ベーシスポイント、金はそのまま1週間高値に触れる
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水曜、米連邦準備制度は基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%〜4.00%に。2023年以来初の利上げで、さらに先も締め付けが続く可能性を示唆した。高金利は利払いのない資産の天敵で、お金は国債に寝かせてクーポンを受け取れる。常識的に、利上げがあれば金は下げられるはずで、実際その日は1%以上下落した。ところが金曜には、現物金が一気に1週間高値まで駆け上がり、前の取引日には2%以上上昇していたため、水曜の下げをまるごと取り返した📈
まず第一の層。流れを引き戻したのは原油だ。原油価格は3営業日連続で下落。サウジの供給に関する懸念が和らぎ、マーケットは「エネルギーがインフレを抑え込む」という不安の糸を緩めた。サウジの供給ラインが一度静まれば、リスクプレミアムは外へ押し出される。より高い価格のエネルギーがさらに後退すれば、米連邦準備制度が引き締めサイクルを長引かせる確率も下がり、利上げという“刃”も一段鈍る🛢️
次に第二の層。木曜のドルの反発は弱く、米国債利回りも、利上げ後の急騰から一歩退いた。金を抑えていた短期要因が2つ同時に緩んだため、金価格は自然に上向いた。あの反発は、実際には金価格を抑え込んでいた2本の脚を半分ずつ切ったようなものだ。本音を言うと、私自身も完全には理解できていないけれど、データがそう言っている。金利は動いていないのに、感情（ムード）は先に一歩進んでしまった
もちろん「これはノイズだ」と言う人もいる。10年米国債利回りはなお5%の重要な位置に張り付いており、実質金利が上がればいつでも金は再び押し下げられ得る――その通りだ💡 ただし逆に、市場が“足で投票”した瞬間、取引しているのは決して教科書どおりの論理ではなく、予想される転換点だ。利上げそのものはプレッシャーだが、原油と利回りが一緒に退けば、プレッシャーはただの背景音になる。今回の利上げそのものではなく、この2つの変数のうち、誰が先に顔を変えるかを見届けるべきだ👀 片方は金はただの戻りだと言い、もう片方はトレンド転換の到来だと言う。あなたはどっち？
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#黄金 #美联储 #比特币 #インフレ
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水曜、米連邦準備制度は基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%〜4.00%に。2023年以来初の利上げで、さらに先も締め付けが続く可能性を示唆した。高金利は利払いのない資産の天敵で、お金は国債に寝かせてクーポンを受け取れる。常識的に、利上げがあれば金は下げられるはずで、実際その日は1%以上下落した。ところが金曜には、現物金が一気に1週間高値まで駆け上がり、前の取引日には2%以上上昇していたため、水曜の下げをまるごと取り返した📈
まず第一の層。流れを引き戻したのは原油だ。原油価格は3営業日連続で下落。サウジの供給に関する懸念が和らぎ、マーケットは「エネルギーがインフレを抑え込む」という不安の糸を緩めた。サウジの供給ラインが一度静まれば、リスクプレミアムは外へ押し出される。より高い価格のエネルギーがさらに後退すれば、米連邦準備制度が引き締めサイクルを長引かせる確率も下がり、利上げという“刃”も一段鈍る🛢️
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もちろん「これはノイズだ」と言う人もいる。10年米国債利回りはなお5%の重要な位置に張り付いており、実質金利が上がればいつでも金は再び押し下げられ得る――その通りだ💡 ただし逆に、市場が“足で投票”した瞬間、取引しているのは決して教科書どおりの論理ではなく、予想される転換点だ。利上げそのものはプレッシャーだが、原油と利回りが一緒に退けば、プレッシャーはただの背景音になる。今回の利上げそのものではなく、この2つの変数のうち、誰が先に顔を変えるかを見届けるべきだ👀 片方は金はただの戻りだと言い、もう片方はトレンド転換の到来だと言う。あなたはどっち？
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