ビットコインの時価総額が1.63Tドルを突破し、テスラを上回って世界トップ15の資産に返り咲きました。過去24時間で5%上昇しています。日銀は31年ぶりの高水準となる1.25%まで利上げしましたが、それでも円は157.80まで下落しました。2人の理事が反対し、ガイダンスが依然として曖昧だったためです。これにより、キャリートレードの資金調達コストが安く保たれ、利上げで本来もたらすはずだったリスクオフのシグナルも取り除かれました。モルガン・スタンレーのMSBTは、年の最も変動の大きい月の一つで、20営業日連続で資金流出が一度もない状態を維持しました。XRPの取引所保有残高は7年ぶりの低水準に到達。21Sharesのインジェティブ・ETFはS-1を修正し、アルトコインETF申請が増え続ける列に加わりました。
ビットコインの時価総額がテスラを抜き、世界トップ15に返り咲き
ビットコインの時価総額は1.63兆ドルに到達し、テスラの1.438兆ドルを上回った（前週末金曜終値は364.27ドル、-0.53%）—そして世界のトップ15の資産に返り咲きました。24時間での上昇率5%は、2023年7月以来初の利上げ、CLARITY法案の失敗、原油が106ドル、そして日銀の利上げがあった1週間を受けてのもの。Blockwareのミッチェル・アスクの「売り手の疲弊はまだ続いている」という見立てによれば、ビットコインは（歴史的に最悪の月）9月は、4つの同時マクロ逆風を吸収した結果、下落はわずか1.5%にとどまっています。価格の上では、供給の8%が80,000〜82,000ドルで取得されており、50週移動平均は81,081ドル—9月4日以降クリアされていない天井—となっています。
モルガン・スタンレーのビットコインETFは20営業日連続で流出なし
MSBTは20連続セッションで約5150万ドルを積み上げながら、1回も買い戻し（償還）の日がありませんでした—1セッションあたり約260万ドル。金額自体は99.5B（995億ドル）の複合規模の一部にすぎませんが、7310万ドルの単日流入、4500万ドルの単日流出、そしてCLARITY法の崩壊を含む1カ月のあいだも崩れなかった“継続性”がシグナルです。ボラティリティの中でも、定期的・予定ベースの堅実なフローは、裁量的な売買というより、助言（アドバイザリー）やモデル主導の配分を示唆し—モルガン・スタンレーのウェルスマネジメントにおける配分とも整合します。ビットコインETFは、8月の35.2億ドルの急増にもかかわらず、年初来の時点で約マイナス10億ドルのまま。GBTCの1.50%とIBITの0.25%の間にある手数料の差が、複合全体のフロー構成を左右する主因であることも変わりません。
日銀が利上げした後のセッションで、円は1.2%下落し157.80に
日銀は7対2で1.25%まで引き上げました（ハト派寄りの反対2票：浅田、佐藤）。そして円は、強まるどころか157.80まで即座に下落しました。SMBCの鈴木博史氏は「反対2票はハト派的な印象を与え、今後の追加利上げへの期待を抑える内容だった」と述べています。利上げで通貨が弱くなるのは、その利上げがすでに織り込まれていたこと、または十分でないと受け止められたことを意味します。暗号資産にとっては、157.80での円安がキャリートレードの資金調達を安く保つため—リスク資産には追い風で、利上げが通常もたらすものとは逆です。欧州株は全面安（ユーロ・ストックス50 -1.22%、FTSE -1.03%、DAX -0.94%）。銀は金を6対1で上回り：+2.32%で66.47ドル（対して金は+0.36%で4,364ドル）。
SEC、21SharesのインジェクティブETF向けに修正S-1/Aを受領。アルトコインETFレースが加熱
SECは21SharesのインジェクティブETF（提案ティッカー：ナスダックでTINJ）に関する修正S-1/Aを受領し、2025年10月の当初提出を更新しました。INJのステーキング報酬は2025年に年率9.3%〜13.62%の範囲。これは、多くの株式系ETFがマッチできない利回りの側面です。INJの時価総額は約4.88億ドルであり、仮に控えめなETF流入があっても、流通株（フロート）のかなりの部分を占め得ます。21Sharesはすでに欧州でINJのステーキングETPを提供しています。今回の提出は、スポット型ビットコインETFが2024年1月に開始されて以降、SOL、XRP、LTC、ADA、DeFiトークンを対象とするアルトコインETF登録が増え続ける“列”に加わるものです。カストディ（保管）体制はまだ最終化されていません—SECは承認前にこの点が解決されていることを確認したいはずです。
XRPスポットETF、流出515万ドルを記録。取引所の準備金が7年ぶりの低水準に
XRPスポットETFは木曜に515万ドルの流出を記録しつつ、週全体では960万ドルのプラスを維持しました—金曜のデータがこの水準を上回らなければ、10週連続の純流入が見込めます。より構造的に重要なのは、XRPの取引所準備金が約17億XRP近辺まで低下し、7年ぶりの低水準になったことです。取引所準備金が低いということは、すぐに売りに回せる在庫が少ないという意味で、ビットコインの8月のブレイクアウト前と同じ「供給が締まっている」力学と同様です。CMEのXRP先物は、8月中旬の10%から17%へと上昇しました。規制された取引の場を通じて機関投資家のポジショニングが積み上がったためです。CLARITY法の失敗によって、短期の立法上の追い風（触媒）は取り除かれましたが、既存の権限に基づくSECおよびCFTCのルール策定は、開かれた規制上のルートとして残っています。