過去の「海賊版（ダミー）シーズン」は理解しやすい。BTCでまず稼ぎ、資金がBTCからETHへ拡散し、その後ずっとダミー（山寨）へ流れていき、最後はしばしばゴミのようなものまで一緒に上がる。ただし今回は明らかに違う。

ETFによって、過去にBTCで得た利益が自然に全クリプト市場へ波及するという道筋が大きく弱まり、資金は、実際に流入があり、収益がある、あるいは明確な導線（通路）があるごく一部の資産により集中し始めている。

ZECはプライバシー、ETF、そして需給。UNIはトークン化された株式というテーマに刺さり、HYPEは実取引量があり、NEARも自社プロダクトの触媒がある。

よりはっきりしているのは、いま多くの場合「セクター内で最も強い数銘柄だけが上がっている」ことで、BTCのシェアも、過去のダミーシーズンのような明確な下落は見られていない。

以前は水位が上がれば、ゴミも一緒に浮かんでこられた。今はお金がまだあるが、市場は品物（中身）を選び始めている。すると、前回の高値掴みで旧い周期のダミーを大量に抱え込み、ダミーシーズンが来たらみんなで一緒に上がるはずだと思っていた戦略は、これまでほどうまくは機能しないかもしれない。#比特币突破8万美元大关 $BTC