米連邦準備制度理事会（FRB）は9月15日から10月14日の間に国債（Tビル）を約156億ドル買い入れる予定で、トレーダーは流動性への影響を注視しつつビットコインは上昇を後押しされている。

しかし、これを「ステルスQE」と呼ぶのは誤解を招きかねない。

これは予定された再投資の買い入れであり、新たな量的緩和（QE）プログラムではない。FRBはこの期間において、実際にはゼロの準備金運用（リザーブマネジメント）買い入れを計画している。

それでも、ビットコインにとって流動性は重要だ。金融環境が緩み、利回りに下押し圧力がかかるようになると、投資家がリスク曲線のより先へ踏み出しやすくなるため、リスク資産が恩恵を受ける可能性がある。

だから、興味深いのは単に156億ドルという見出しの数字だけではない。

流動性が改善し続け、かつBTCが上方へのブレイクを継続するなら、マクロの追い風が本格的な支援材料になり得る。

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