バークシャー・ハサウェイは金曜日、ウォーレン・バフェット氏が会長を退き、即日付で会長名誉職（チェアマン・エメリタス）になると発表した。
同氏は今年の初めにすでに最高経営責任者（CEO）を退任しており、その役割を長年の側近であるグレッグ・アベル氏に引き継いでいた。
「父なる時は常に勝つ。しかし、私に対しては寛大だった」 バフェット氏（96）は株主向け書簡でそう書いた。
1993年以来バークシャーの取締役を務めてきたハワード・バフェット氏が会長に就任します。バフェット氏は取締役会に残り、「引き続き、貴重な判断と見識を提供し続ける」と同社は述べました。
最も引用されてきたビットコイン批判者が正式に後退した
バフェットは2018年にビットコインを「おそらく“毒薬を2倍にしたようなもの”」と呼び、2022年には「25ドルで、世界中のビットコインを全部買うことはしない」と述べた。
これらの発言は長年にわたり暗号資産の報道で引用されており、彼の立場は米国での投資におけるビットコインへの懐疑に、最も権威ある声を与えた。
事業承継はバークシャーの保有に変化をもたらさない。同社は暗号資産を保有しておらず、金曜の発表がそれについて見直しの可能性を示唆しているわけでもない。バフェットも引き続き取締役だ。
変わるのは“見えやすさ”だ。ハワード・バフェットは暗号資産に関する立場を公に表明していないため、年間の株主総会は、注目度の高い批判の場として機能しにくくなる。そうした総会は、より広い事業環境の見通しを求める投資家が集まる場になっており、ビットコインに関する質問は繰り返し登場する定番の話題だった。
バークシャーは現金を投入してきた。ため込んでいない
財務状態は、誰が人事上の立場につくか以上に、マーケットを見ている人にとって重要だ。
8月、バークシャーは第2四半期に、膨大な現金の積み上げを減らし始めたと述べており、アルファベットを含む株への投資として数十億ドルを振り向けるとともに、自社株の自社買いも数十億ドル実施している。
四半期の営業利益は16%増の129.8億ドルとなり予想を上回った。一方、純利益は、バークシャーがなお保有している株式に係る未実現の評価益・損失を含めると256.7億ドルへと2倍超に膨らんだ。
長年にわたり、評価規律のシグナルとして現金を積み上げてきた企業が、いまそれを使い始めている。これは「誰が議長の肩書にいるか」を見る以上に、より踏み込んだ市場の読みだ。
事業承継は16カ月前に発表されていた
バフェットはまず、2025年5月に退く意向だと述べた。その発言は、年齢にもかかわらず、株主とアナリストを驚かせた。
長年にわたりトップに立ったことで、彼は会社そのものと同義になっていた。その結果、事業承継は米国の企業社会で最も注目されるものの一つになった。
順序は意図的だった——まずCEOをアベルに、次に議長をハワード・バフェットへ、そしてウォーレンは取締役席を保持する。この構造により、バークシャーが自社の“文化”として掲げるものの守護（ガーディアンシップ）と、業務上のコントロールが切り分けられる。
「ウォーレンが築いた文化、そして彼が掲げた価値観は、バークシャーの中核に残り続け、ハワードがそれらの守護者となるでしょう」とエイベルは述べた。
彼が築いたもの
バフェットはバークシャーを、約1.03兆ドル規模のコングロマリットへと組み上げた。自動車保険のジーコ、BNSF鉄道、バークシャー・ハサウェイ・エナジー、ダイリークイーン、フルーツ・オブ・ザ・ルーム、そしてスクイッシュマロウズにまたがる。
その影響はそれを超えて広がった。米国の企業の各CEOは、買収、事業承継、そして市場の混乱について、彼を相談相手（サウンディング・ボード）として用い、長期的な思考、規律ある資本配分、そして率直なマネジメントへの重視が、世代を超えた投資家の考え方を形作ってきた。
これらの原則こそが、彼のビットコイン批判に重みがあった理由だ。異議は決して技術的なものではなかった。現金のフローを生まない資産は、彼が6十年にわたって適用してきた手法では評価できない——それが問題だった。
その主張は、彼が肩書を変えたからといって弱まらないし、暗号資産の世界の誰もがこの事業承継を「勝ち」として受け止めるべきだとも、明確には言えない。
市場の背景
ビットコインは金曜に約78,000ドルで取引され、前夜の75,972ドルから回復した。3日連続の上昇で、主要どの銘柄も高く、期間中に流動性の高い上位40銘柄のうち下落したものはなかった。
この動きは、2023年以来のFRB初の利上げに続くものだった。ドットプロットは、2026年にもう1回だけ引き上げることを示している。そして、明確化法（Clarity Act）の上院での打ち切り（クローチャー）投票が失敗した2日後に、トークン化された有価証券の取引プラットフォーム向けのSECのイノベーション免除が発表された。
WTI原油は5%超下落して96ドルを下回り、10年物米国債利回りは4.96%へと低下した。8日連続の上昇の流れが止まった。