金曜日、本日の最後の大きな爆弾がちょうど解除された。
　　いまほど、日本銀行総裁・植田和男氏の発言が出て、市場にぶら下がっていた不安の“心”がようやく落ち着いた。
　　きょうの午前、日本銀行は金融政策決定会合で利上げ25ベーシスポイントを決定したが、その結果は完全に市場予想どおりだった。
　　みんなが最も心配していたのは、植田和男氏が非常に強硬な発言をして、連続かつ急速な利上げを行うと言い出すことだ。そうなれば、円キャリー取引が直ちに破裂し、ひいては世界的な資金の流動性不足を引き起こしかねない。
　　しかしきょうの植田和男氏の発言は、特別にタカ派でもなく、結局のところハト派とも言えない。最後の悪材料は、穏やかに着地した。
　　彼の核心的な見解はとても明確だ。現在、インフレがやや高いため利上げを選ぶが、今後の利上げには事前に決めたレールはなく、固定の時期もない。今後、利上げをするか、どれだけするかは、すべてリアルタイムのインフレ指標次第で、利上げしないこともあり得るし、さらに利上げを続けることもあるし、利上げ幅を拡大することもある。すべてデータ次第だ、と。
　　同時に、中東情勢リスクが小さくないことにも重点を置いた。原油価格が、インフレの二次波及を招くリスクがある。もし中東情勢が緩和すれば、この部分のインフレ圧力は大幅に低下する。つまり、いま相場の大きな変数のひとつが、再び中東の地政学に戻ってきた。
　　今週の“スーパー・セントラルバンク・ウィーク”はすべて終わり、出すべき悪材料はすべて出揃い、予想を超えるブラックスワンは現れなかった。そのため金と銀は反発を開始した。
　　この反発には継続する条件がある。ただし、反発がどこまで続くかは、来週、米国とイランの大統領が会談するかどうか、そして中東情勢が本当に緩和するかどうか、ここが次の相場の中核となる変数だ。
　　来週の国連総会では、イランの大統領と外相はすでに米国行きのビザを受け取っている。あとはトランプ側が、彼らと腰を据えて話し合うかどうか次第だ。 $XAU $XAG