🚨 3か月で5,900枚だけ買った：企業の金庫の食欲が、突然小さくなった

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👀 事件の一言：Glassnodeのデータによると、過去3か月で上場企業の合計のBTC純買い増しは約5,900枚にとどまり、昨年同期を大きく下回っている。平均取得コストは約80,500ドル、現在値は76,400ドル前後で、全体として含み損の状態だ。

📊 比較が刺さりすぎる：昨年同期は企業の金庫が10万枚超を買い増ししていた。しかも2025年7月の1か月だけで89,000枚を購入。いまの5,900枚は当時の7%にも満たない。

🔥 対照の正体：Strategy（MSTR）だけで大半を食い尽くしている（8月末に1回で4,603枚）。それ以外の企業はほぼ動かない——「企業がコインを買う」という2024〜25年の強気相場の主役ラインが、いまかすれてきている。

💡 本当に注目すべきなのは、5,900枚がどれだけかではなく、「誰が受け止めているのか」だ——ETFが支え、企業の金庫が退き、需要構造が入れ替わっている。

⚠️ いけない水を差す話：金庫がコイン購入するのは、低金利の調達と株価プレミアムに依存している。この2つが締まれば、ペースはさらに遅くなるだけ。

一方では「強気相場の燃料が尽きた」と言い、もう一方では「個人投資家とETFのチャンスだ」と言う——あなたはどっち？

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#机构资金 #MSTR #金庫