JPMorganのエコノミスト、ジャハンギル・アジズ氏は、インドの経済は先行する景気刺激策によって生み出された「短期的なシュガー・ハイ（砂糖の多い一時的な高揚）」の状態にあると述べ、市場が利上げを織り込み過ぎている可能性があると警告した。シーナ・ファイナンスによると、アジズ氏はインド準備銀行（RBI）が今年初の25ベーシスポイントの利上げを実施する可能性が高いとし、その一因として政策担当者が強いシグナルを発していることを挙げた。ただし、その後の政策の道筋については確信が持てないとした。

同氏は、現在の金融市場は今年の利上げについて約100ベーシスポイントを見込んでいると述べた。さらに、アジズ氏は、最新四半期におけるインドの前年比約8%の景気成長は、2025年後半における大規模な政策支援、すなわち利下げ、物品・サービス税（GST）の引き下げ、信用成長を加速するための規制緩和と併せて捉えるべきだとも述べた。

アジズ氏は、物品・サービス税の追加減税が起こりそうにない一方で、急速な信用拡大が規制当局にとってますます懸念材料になっていると述べた。さらに、銀行システムに潤沢な流動性があることで一部の市場金利が政策金利をかなり下回っているものの、より厳しい金融環境は、いずれ企業の投資と家計の消費の双方に重しとなるだろうと付け加えた。

「慎重さが必要だと思います」と彼は述べ、RBI（インド準備銀行）は、利上げが国内の金融環境と実体経済活動に与える影響をまず観察したうえで、利上げ局面を開始すべきかどうかを判断すべきだと付け加えた。