ある数字：6.2%。モルガン・スタンレーは、CATL（寧徳時代）がA株で、買い戻しを含む形で約6.2%の収益率となるよう取引されていると言う――これは、最も悲観的なシナリオを先に前払いしたようなものだ。

市場がいま注目しているのは、すでに判明しているいくつかの事柄だ。過剰生産、価格競争、海外での参入障壁。これらのリスクはいずれも本物である。肝心なのは、それらが再び「値付け」されているかどうかだ。同じことが誰もに知られた時点で、その事柄は通常すでに株価に織り込まれている。実際にもう一度相場を叩けるのは、誰も口にしたがらない“あの事”であることが多い。

6.2%の収益率は何を意味するのか？ 市場がそれを、想像力の乏しくなっていく事業として値付けしているということだ。もし本当にそうなら、成長株の値動きとしては取引されるべきではない。そうでないなら、この数字そのものが誤った価格だ。

この食い違いは議論では埋められない。データを待つしかない。第3四半期報告の粗利益率と、海外向け出荷量を見て、いまの悲観的な値付けが支えられるのかどうかを確認する。

下の👇のQRコードからグループに入って、グループ内で毎週この種の「機関の見解と実データ」のズレを一つずつ照合する。

#宁德时代 #机构观点 #A株