🎯 インフレヘッジ債（インフレ連動債）の入札が冷え込み、実質金利が2008年以来の最高水準へ

📰 10年物TIPSの落札利回りは2.653%で、金融危機以来の高値。応札倍率は2.24で、直近3回の平均を下回り、海外の買い注文は59%まで後退。

💬 長期の実質金利がここまで急騰するのは、市場がスタグフレーション（停滞＋インフレ）を織り込んでいるのと同じ。ゴールドは4363ドルで踏ん張り、BTCは76.8Kドルで横ばいのまま、リスク資産はこの「空気」が緩むのをもう少し待つ必要がありそうだ。

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