SECが「Innovation Exemption（イノベーション特例）」を発表——要するに、オンチェーンの米国株向けのサンドボックスです。

ええ、CLARITY Actは頓挫しました。けれども、みんなが議会を退屈しのぎに眺めている間、規制当局は静かに“レール”を敷いています：

• トークン化された株式取引のための暫定的な猶予（AMM、流動性プール）
• ボリューム上限＋限定されたシンボル（データ収集のため）
• 株主の権利をあらかじめ組み込み（議決権、配当）
• 公開の監査済みコントラクトが必要

完璧だと言うつもりはありません。でも前進です。見出しのドラマの外で、本当の実験が進んでいます。

物事が実際に動くのはこういうときです——多くの人が気にも留めない退屈な規制テストが、ふと重要になった瞬間に効いてくるのです。