モルガン・スタンレーは、AI投資が「減速期」に入ったと考えているが、半導体、メモリー、高速ネットワークの“1台あたり”の価値は引き続き上昇しているという。

これが暗号資産市場に与える影響は、主に2つの層に分けられる。

短期的には、市場が「減速」をAI相場の天井と捉える場合、テクノロジー株はバリュエーションが調整され、リスク選好もそれに連れて冷え込む可能性がある。暗号資産市場はNASDAQと一定の連動性があるため、BTCやETHはセンチメントの影響を受けやすい。AI関連のテーマコイン、算力トークン、その他の高ベータ資産の値動きは、通常よりも一段と大きくなる。

中期的には、テクノロジー大手が資本支出の増加ペースを“引き下げる”だけで、投資総額を“削減”しないのであれば、影響はより構造的なものにとどまる可能性が高い。半導体、HBM、先進パッケージング、電力、データセンター需要は引き続き増加しており、世界の算力（計算能力）構築が止まっていないことを示している。AIと暗号資産の両業界は今後も電力、ラック（サーバー設備）、資本をめぐって競合し続け、 一部のマイナー企業がAIデータセンターへ転換する動きも加速する可能性がある。

投資家はBiyaPayを通じてBTC、ETHおよび関連市場の動向をチェックできる。AI株が下げ止まり、米ドルの流動性がさらに引き締められない場合、暗号資産市場への影響は主に短期のセンチメントショックにとどまる。一方で、テクノロジー株、信用市場、暗号資産が同時に弱含む場合は、リスク選好がさらに縮小する点に警戒が必要だ。
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