BTCは約4週間ぶりの低水準に貼り付くように推移し、多くの人がまず反応するのは「買いを入れるべきか？ 空売りするべきか？ それとも情報が出揃うまで待つべきか？」ということだ。

しかし先物（合約）取引で、実際に人を最も苦しめるのは方向性ではなく、あなたが迷っているその数分間に何度も価格を変更してしまうことだ。

指値注文は成行注文よりも冷静に見えるが、実はコストがある。浅く掛ければ約定しない、深く掛ければリバウンドの機会を逃す。板が薄ければキャンセルして追いかけ、結局は成行（テイカー）で食らってしまう。さらに資金調達率と手数料を重ねると、節約しようとしたスリッページが、より高い時間コストに置き換わることもある。

私はますます、合約取引は「入口を見つけてずっと使うもの」ではなく、1回1回の注文ごとに先にこう問いかけるべきだと思う——「この瞬間、どの venue の板の厚み、手数料、約定スピード、ルールが自分に最適なのか？」

Perpex / PerpEX のような Perp 集約（アグリゲーター）の価値はまさにここにある。まず資産を選び、次に異なる venue の条件を比較し、最後にこの1回をどこへ流すかを決める。

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