FRBの「代弁者」は、今回は利上げを行うだけでなく、年末までにもう1回追加の利上げがあるとも言っている。精度はほぼ100%で、これは現在の市場の見通しと一致している。
利上げは事実上、確定した案件だ。ここ数年で、FRBが90%の確率で利上げまたは利下げを行うと誰かが予測したにもかかわらず、その予測が外れてしまったケースは一度もない。なぜなら、それではFRBの信頼性が深刻に損なわれるからだ。利上げを疑う必要はない。ここまでの時点で誰かが胸を張って、「絶対に利上げはない」と自信満々に言うのであれば、その人は狂人として扱うべきだ。
株式オプションの観点では、今回の市場の価格設定では、この日のS&P 500の値動きが概ね±1%程度になることが見込まれている。市場は、標準的なFRB発表に伴う通常規模のボラティリティは織り込んでいるが、利上げショック＋原油価格ショックによって引き起こされる「大崩壊」シナリオに対するヘッジ（保険）は買っていない。
市場はそれを十分に織り込んでいるのか？
1) 25bpの利上げは、基本的にすでに完全に織り込まれている。実際の利上げが株式や債券に与える限界的な影響は、通常、声明文、ドットプロット、そして記者会見から生じるインパクトのほうが小さい。通常の市場では、直近数日間で実現したボラティリティが再評価（見直し）によるものであり、FRBイベント当日のものではない。
2) ドットプロットと、その後の予想パスはまだ十分に織り込まれていない。もしドットプロットが上方修正されれば、それは、インフレ懸念が再び主な焦点になるなかで、米国株に対するさらに悪い期待へとリセットすることを意味する。
3) オプションおよび先物市場での価格設定は、期待に沿ったボラティリティのみを織り込んでいる。極端なシナリオは織り込まれていない。利上げ＋より強硬な（ハト派ではない）ドットプロット＋利回りが崩れてくる、という組み合わせになると、実現ボラティリティは現在の±1%より明確に高くなるはずだ。
結論として、現時点の市場価格に基づけば、市場は実質的に$BTC
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