米連邦準備制度（FRB）が3年ぶりに利上げを再開、ハト派のシグナルならぬタカ派シグナルが具体化し、暗号資産市場への圧力が再び襲来
9月17日、米連邦準備制度のFOMC会合が25ベーシスポイントの利上げを決定し、フェデラル・ファンド金利を3.75%〜4%へ引き上げました。これは2023年7月以来、FRBが3年ぶりに再び利上げに踏み切ったことになります。
ドットプロット（政策金利見通し）によると、16人の当局者は、2026年の内に少なくともさらに1回利上げが行われるとの見通しを概ね共有しており、2026年と2027年の金利中央値の予想はともに4.1%に維持されています。このややタカ派寄りの見通しは、市場がこれまで抱いていた想定よりも一段と金融環境の引き締め（資金繰り）への見通しを強める内容となりました。
FRB議長のパウエル（ウォッシュ）は会後の発言で、現時点の米国経済のファンダメンタルズは依然として強く、雇用市場の粘り強さも十分だとしつつ、インフレは依然として高止まりし、その収束に時間がかかりすぎていると指摘しました。委員会としては、インフレが2%目標に向けて着実に低下していると現時点では確認できないとも述べています。彼ははっきりと、現在の経済の最大の矛盾は「景気の伸び悩み」ではなく「インフレ問題」であると語りました。
米国債利回りの上昇について尋ねられ、パウエルは主な要因を3つにまとめました。①米国経済の底堅さ、②市場における資本競争の激化、③地政学情勢の攪乱です。中東の衝突には直接は触れていないものの、彼は以前、地政学の局面変化がFRBに経済見通しの再評価を迫る可能性に言及していました。
ニュースが出揃うと、世界のリスク資産は新たな試練に直面し、暗号資産市場が真っ先に影響を受けます。暗号資産は高リスクの商品であり、価格は米ドルの流動性変化に非常に敏感です。利上げはドル調達コストの上昇を意味し、無リスク資産の魅力が高まるため、資金は暗号資産のような高リスク市場から流出しやすくなります。ビットコインや主要アルトは短期的に圧迫されやすく、各種ミームコインを含むアルトコインのボラティリティはさらに大きくなりやすいでしょう。さらに、ドットプロットが示した今後の追加利上げ見通しも加わり、市場は長期の流動性引き締め環境を改めて織り込む動きに入り、短期のリバウンド相場は大半が抑え込まれる可能性が高いです。
多くの人は、本来FRBが金利を据え置くと予想していましたが、今回の利上げ実施に加え、タカ派的なスタンスが示されたことで、市場が抱いていた従来のやや楽観的な期待は崩れました。仮に今回の利上げがすでに一部先取りで織り込まれていたとしても、「年内にもう一度利上げがあり得る」という見通しは、リスク資産のバリュエーションを引き続き抑制するでしょう。
暗号資産市場の参加者にとっては、盲目的に底値を拾うのは厳禁です。流動性が引き締まる局面では、市場は明確に乱高下しやすくなります。まずはポジション（資金配分）をコントロールし、今後の資金の流れや値動きの反応を辛抱強く観察してください。短期の値動きを当てにいく形での厚い建て（重厚な賭け）は避けるべきです。
#美联储加息是否已成定局 $NVDAB
9月17日、米連邦準備制度のFOMC会合が25ベーシスポイントの利上げを決定し、フェデラル・ファンド金利を3.75%〜4%へ引き上げました。これは2023年7月以来、FRBが3年ぶりに再び利上げに踏み切ったことになります。
ドットプロット（政策金利見通し）によると、16人の当局者は、2026年の内に少なくともさらに1回利上げが行われるとの見通しを概ね共有しており、2026年と2027年の金利中央値の予想はともに4.1%に維持されています。このややタカ派寄りの見通しは、市場がこれまで抱いていた想定よりも一段と金融環境の引き締め（資金繰り）への見通しを強める内容となりました。
FRB議長のパウエル（ウォッシュ）は会後の発言で、現時点の米国経済のファンダメンタルズは依然として強く、雇用市場の粘り強さも十分だとしつつ、インフレは依然として高止まりし、その収束に時間がかかりすぎていると指摘しました。委員会としては、インフレが2%目標に向けて着実に低下していると現時点では確認できないとも述べています。彼ははっきりと、現在の経済の最大の矛盾は「景気の伸び悩み」ではなく「インフレ問題」であると語りました。
米国債利回りの上昇について尋ねられ、パウエルは主な要因を3つにまとめました。①米国経済の底堅さ、②市場における資本競争の激化、③地政学情勢の攪乱です。中東の衝突には直接は触れていないものの、彼は以前、地政学の局面変化がFRBに経済見通しの再評価を迫る可能性に言及していました。
ニュースが出揃うと、世界のリスク資産は新たな試練に直面し、暗号資産市場が真っ先に影響を受けます。暗号資産は高リスクの商品であり、価格は米ドルの流動性変化に非常に敏感です。利上げはドル調達コストの上昇を意味し、無リスク資産の魅力が高まるため、資金は暗号資産のような高リスク市場から流出しやすくなります。ビットコインや主要アルトは短期的に圧迫されやすく、各種ミームコインを含むアルトコインのボラティリティはさらに大きくなりやすいでしょう。さらに、ドットプロットが示した今後の追加利上げ見通しも加わり、市場は長期の流動性引き締め環境を改めて織り込む動きに入り、短期のリバウンド相場は大半が抑え込まれる可能性が高いです。
多くの人は、本来FRBが金利を据え置くと予想していましたが、今回の利上げ実施に加え、タカ派的なスタンスが示されたことで、市場が抱いていた従来のやや楽観的な期待は崩れました。仮に今回の利上げがすでに一部先取りで織り込まれていたとしても、「年内にもう一度利上げがあり得る」という見通しは、リスク資産のバリュエーションを引き続き抑制するでしょう。
暗号資産市場の参加者にとっては、盲目的に底値を拾うのは厳禁です。流動性が引き締まる局面では、市場は明確に乱高下しやすくなります。まずはポジション（資金配分）をコントロールし、今後の資金の流れや値動きの反応を辛抱強く観察してください。短期の値動きを当てにいく形での厚い建て（重厚な賭け）は避けるべきです。
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