米メディアAxiosが伝えた複数の情報筋によると、米国のトランプ前大統領は来週火曜、ニューヨークの国連総会の期間中に、サウジ、UAE（アラブ首長国連邦）、カタール、バーレーン、クウェート、オマーンなど湾岸諸国の首脳または外相と会談する計画だ。焦点はイラン戦争をめぐる今後の手順と、戦後の戦略にある。トランプ氏は先に水曜、衝突は終盤に近づいているとの希望を公に示し、イラン側に合意の意思があると主張していた。このような高官級の外交の動きは、米国が中東の戦況が重要な局面に入る前に、地域の同盟国を引き込み、戦後の中東における地政学的な利害の枠組みを改めて確立しようとしていることを示している。

しかし、マクロの地政学的な駆け引きの深さという観点からは、市場がいわゆる「交渉による和解」に盲目的に楽観することは絶対に避けるべきだ。中東の中核的な利害の対立は根深く、代理勢力、核問題、そして地域覇権の再編という要素が絡み合っている。トランプ氏が緩和のトーンを放ち、中間選挙後に具体的な枠組みを固めようと試みたとしても、イスラエル首相のネタニヤフ氏など主要な当事者の要求はまだ十分に調整しきれていない。歴史の経験が示すように、一方的な外交の“盛り上げ”は、より複雑な地政学的な行き詰まりを覆い隠すことが往々にしてある。実質的な停戦協定が具体化される前に、情勢が早まって緩和に向かうとの判断には、重大な裏切り（期待外れ）リスクがつきまとう。

地政学情勢が極めて流動的な中で、世界の金融市場は防御的な攻防に陥るとの見方が強い。来週の会談で実質的に“アップグレード”された案が提示できなければ、原油供給の断絶に関わるテールリスク（尻尾のリスク）はなお高いままとなり、結果として原油価格は高いボラティリティと上乗せプレミアムを維持し、インフレの低下ペースを抑え込み、米連邦準備制度（FRB）の利下げ見通しの前倒しを遅らせる可能性がある。リスク回避の心理と高金利という二重の圧力の下で、米国債利回りとドル指数は強硬な姿勢を維持し、全体としてのリスク資産に対する継続的な流動性の吸い上げ効果をもたらしそうだ。

暗号資産市場にとっては、この局面で最もコントロール不能なマクロの逆風が、地政学をめぐる引き合いと揺れ戻しだ。$BTC と主要なアルトコインは、足元のマクロ流動性およびリスク回避の“パルス”に極めて敏感で、局地的な紛争が拡大するような突発的なニュースは、レバレッジをかけたロング勢の急速な踏み上げ（巻き込み）を引き起こす恐れがある。明確な沈静化のシグナルがない限り、資金は様子見、または防御的な資産への流入を選びやすい。投資家は、ニュース由来の一時的な“偽のブレイクスルー”に警戒し、リスクエクスポージャーを厳格に管理する必要がある。📍

#Geopolitics #Trump #MacroEconomy