米連邦公開市場委員会（FOMC）は、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、新たな目標レンジを3.75%～4.00%にすることが広く見込まれている。決定内容は、9月16日（水）午後2時（ET）に、FRBの2日間にわたる会合の終了時に正式発表される。

実施されれば、2023年7月以来の利上げとなり、2025年12月から維持されてきた3.50%～3.75%の据え置き（長期の持ち合い）パターンを破ることになる。

なぜFRBが利上げに向かうのか

金融政策に関する見通しは、8月下旬のジャクソンホール・シンポジウムでのFRB議長ケビン・ウォーシュのタカ派的な演説をきっかけに、大きく変化した。そこで彼は、「物価安定は自動的には実現しない」と強調した。その後相次いだ力強い経済指標が、引き締めの根拠を固めている。

粘り強いインフレ：8月のコアCPIは約2.4%で推移していた一方、FRBが重視する指標であるコアPCEは、7月時点で3.3%のまま高止まりしている。エネルギー価格やサプライチェーンの圧力が、より広範な物価上昇リスクを生かしたままにしている。

底堅い雇用：8月の非農業部門雇用者数は、雇用が16.2万人増えたことで持ち直し、失業率は4.1%のまま据え置かれた。これは、景気がより高い借入コストに耐えられることを示している。

機関・市場の予測

市場参加者は、過去1週間で見通しを急速に組み替えている。

CMEグループのFedWatchツール：9月14日時点で、先物取引では25ベーシスポイント利上げの確率が93%と織り込まれている。

ウォール街のコンセンサス：ロイターの調査では、回答したエコノミストの85%（101人中86人）が「25ベーシスポイント引き上げ」を予想している。ゴールドマン・サックス、J.P.モルガン、UBSといった主要機関はいずれも、基本シナリオを「金利上昇が起きる」との見通しに切り替えている....
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