🔥ここ数日でビットコインの価格が約$66,000から$81,500まで27%急騰したので、みんなが欲に目がくらんでいます。あの時点で一部の人が「価格はあとどれくらい上がるのか？」と聞いていました。でも「こんなに大きい値上がりは、どこからどんなお金がどう流入したのか？」という点は、誰も聞いていません$$

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もしそんな質問をしないなら、現在の上昇は一時的なものなのか？それとも近いうちに下がってくる可能性があるのか？本当に強い資金の流入があるのか？――これを必ず聞く必要があります。そうして初めて、私たちは利益を狙うべきか、待つべきかを判断できます

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こうして上がっているのを、多くの人は「先物（Futures）からレバレッジを使って資金を借りて無理やり吊り上げた」と思っています。でも実際に裏側のデータを私が追ってみると……みんなが思っていたのと逆のことが起きているのが分かりました

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多くの人は「レバレッジのせいで強気（Bullish）になっている」と思い、思いつくままに買ってしまっています。けれど「なぜ価格が上がっているのか」というトレンドの本当の源泉をはっきり理解していなければ、市場の仕掛け（トラップ）に簡単に引っかかってしまう可能性があります

"8月19日より前にビットコインを振り返ると、$62,000と$66,000の間で上下しながら推移していたのが分かります。ですが8月25日になると、突然大きく$81,500前後まで上昇しました。これをブレイクアウトのベースから計算すると、+27%近くまで到達したことになります"

"一部の人が推測しているのは、こんな急な上昇が起きたのは『ショートスクイーズのせい？』『レバレッジが多すぎてポンプしただけ？』って、みんな推測しながら投稿しています。けれど、いったん値上がりのことは置いて、資金がどこに流れ込んでいるのかを追ってみると、面白いことが分かります。"

"この値上がりしている最中に、Binance上のBTC残高が$2.63 Billion増えているのが分かります。これは、米国のスポット・ビットコインETFの合計Net Inflow（$3.05 Billion）とすらほぼ同じです。私はこれを、Binanceユーザーが自分のお金を集めている（＝流入している）ということだと見ています。"

"通常、Binanceの平均デイリー・スポット出来高は$4.75 Billion程度しかありません。ところが、そのビットコインの値上がり局面では、$13.69 Billionまでなんと188%もの急加速で増加しました。この規模は主要取引所の中でも、1日あたり$10 Billion超のスポット出来高があった唯一の取引所になりました。さらに、総スポット出来高のうち46%をBinance単体が取っていることも分かります。つまり、資金の流入があるだけでなく、実際にスポット取引のアクティビティもちゃんと一緒に増えていることが、よりはっきりします"

"でも一部の人は質問してきます。この値上がりは先物のレバレッジだけで吊り上げられているなら、いったいどういうことなんだ？って聞いています"

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なので、より確実にするためにレバレッジ側も私がさらに追ってみたところ、スポットの出来高は153%増えたのに対し、先物の出来高は109%しか増えていませんでした。さらに驚くべきなのは、価格が上がっている最中でも、レバレッジの大きさを示すオープン・インタレストが増えないどころか、-8.5%まで下がってしまっていたことです”

“ここでの答えはかなりはっきりしました。チャート上で鮮やかに見える緑のキャンドルが、借金（レバレッジ）で無理やり吊り上げたものではありません。Real Capital（リアルな現金）と呼ばれる、本物のお金が直接入って買っている「Genuine Spot Buying（真のスポット買い）」によって、強くて健全な上昇が起きているのです”

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つまり、今の相場で何が起きているかは分かったので、「次に何が起こり得るのか？」も必ず確認する必要があります。そうすれば、買うべきか？売るべきか？これからどうするべきか？が分かります

“DefiLlamaとBinance Researchが言っていることを改めて言うなら、ショートスクイーズによって上がってきた勢いは、今は弱まっています。だから、ここからビットコインがさらに上がるのか、それとも下がるのかを知りたいなら、スポットで買い手がまだ買い続けているのか、ビットコインETFに資金がまだ流入し続けているのかを見てください。さらに、オープン・インタレストや取引所フローも確認すべきです。これらのデータは、DefiLlamaのようなcoinglassのようなプラットフォームから直接見ることができます”

さらに知っておくべきなのは、価格チャートが「何が起きたか」を示し、Money Flowが「なぜこんなことが起きているのか」をより見やすくしてくれることです。次にビットコインの価格が上がるのを見たら、スポットの買い需要やETFの買い需要がどう続くのかも、忘れずに一緒に見てくださいね

じゃあ皆さん、ビットコインの値上がりのときは「価格チャート」だけ見ていますか？それとも「Money Flow」も一緒に見ていますか？今のビットコインの上昇はどこまで行けるのか？いま、下の安い価格で買った人たちはもう利益が出ているのか？――この下のコメントで自慢してください 👇

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免責事項：投資助言ではありません。必ず自分で調べてください（DYOR）