利上げ観測がまた強まっている。短期的にはリスク資産にとってあまり良くない。

$BTCは、実際に利上げが来た局面でも前回は予想より踏ん張ったが、当時とはマクロの状況が違った。今回はいっそうごたついている感じがする――インフレは粘着的、雇用データはまちまち、そして国債利回りが妙な動きをしている。

問題は、これはすでに織り込まれているのか、それとももう一段の下落が来るのか。マクロの不確実性が大きい局面では、明確になるまで基本的に値動きはもみ合いになりがちだ。

これが本当に起きるなら、$BTCが重要なサポート周辺でどう反応するかを見てほしい。空振りの可能性もあるし、本当の圧力になる可能性もある。