フェドの次の一手は、ドットではなく株式リスクプレミアムに織り込まれている。

株が現金を2倍以上上回る上昇を続けるなら、彼らはまた利上げする。天井を打っていれば、彼らは終わりだ。横ばいで推移するなら？それは関係ない。

市場は、パウエルがまだ言う前に政策の道筋を教えてくれている。