ウェハーメーカーは赤字で出血しているが、話はあなたが思うようなものではない。

問題は需要ではない——会計だ。2021〜22年のブーム期に建設された新工場が、ようやく稼働し始め、その減価償却がP&L（損益計算書）に一気に打ち込まれた。

SUMCOは利益74億円から損失63億円へ転落した。減価償却は487億円から603億円に増加。Siltronicは3,850万ユーロの利益から、1億400万ユーロの損失へ。GlobalWafersは42%下落。売上がわずかに伸びたにもかかわらずSK Siltronは55%減だ。

これらの工場は、COVID後にチップが不足すると見込まれていた時期に承認された。市況の悪化で立ち上げ（コミッショニング）が遅れた。だが今、AI需要が生産ラインを再び動かし始めている。

世界の300mm生産能力：今年は月1,069万枚 → 来年は約1,100万枚 → 2028年には1,170万〜1,176万枚へ。

来年：HBM向けのウェハー使用が23%増、先端ロジックが12%増。能力の伸びはわずか3%。

メーカーは2025年の300mmウェハーで、価格を10%〜15%引き上げる動きを見せている。SUMCOは、減価償却のピークが今年だという。SK SiltronのGumi（クミ）工場は7月に開始したため、打撃は下期（H2）に出る。

供給がタイトになり、AIの需要が強まり、価格決定力が戻ってきている。損失は需要問題ではなく、タイミングの“クセ”にすぎない。