年末までにS&P 8,200を目指すというCNBCでのトムの発言。いわゆる「マグニフィセント7（Mag-7）やAI取引が復活する」との見立てもある。

見てください。AIへの資本フローは事実です。誰もそれを否定していません。ですが「私たちの生涯で最大級のラリーのひとつ」だというのは、金利の不確実性、供給ショック、そして地政学的なノイズがまだ付きまとう状況では、かなり大きな賭けです。

市場は「不安の壁」を登っていきます。確かにそうです。けれども、市場は物語に慣れすぎた人たちを、あっさり引っ剥がす（ラグプルする）ことも大好きなんです。

彼が間違っていると言っているわけではありません。ですが、ホーピウム（根拠なき期待）でリスク管理を上書きしないでください。AIが機能し、マクロが協力的なら、たしかに大きく跳ねる可能性はあります。ですが、その柱のどれかがひび割れたら、見栄えのいい展開にはなりません。

データを見てください。熱に浮かされたまま乗り込まないで。