$DELLは、AIインフラのサイクルが見出しから実際の決算へ移行すると何が起こるのかを見せ始めています。

株価はたった今、新たな史上最高値（ATH）を約$568.67で更新し、2026年の上昇率は320%超に到達しました。この動きの背景には、かなり強い営業レバレッジがあります。売上は58%増、純利益はほぼ3倍の$41億まで伸び、デルはたった1四半期でAIサーバーの受注をおよそ$610億計上しました。

私が注目しているのはまさにこの部分です。市場は「株価が上がりすぎたのでは」と議論することもできますが、根本の需要は数字として表れてきています。

次のチェックポイントは12月1日です。デルの2024年度（会計年度）Q3の結果により、AIサーバー需要がまだ加速しているのか、そしてその需要が、業績成長の継続にどれほど結びついているのかについて、投資家はもう一度確認できるはずです
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