2026年9月16日 市場の見通し‌

今日の時点で、米連邦準備制度（FOMC）の決定が間もなく明らかになります。8月のコアCPIが前月比で予想外に0.3%まで上昇する「頑固」なデータに直面し、市場は真のお金（CME FedWatch）で投票しました。今週25bp利上げの確率は90%以上に急上昇しています。 私の見解：利上げはほぼ確定ですが、これはただの「前菜」‌

今夜、25bpの利上げを発表するのはほぼ確実だと考えています。これはインフレの反発を抑えるためだけではなく、FRB議長ケビン・ウォーシュが中央銀行の信認を維持するための必要な対応でもあります。ただ、重要なのは、これは一度きりの「微調整」ではなく、実質的な引き締めサイクルの始まりだという点です。クリーブランド連銀の前議長メスターが言うように、単回の利上げだけでは到底足りず、今後もさらに2〜3回の追加利上げが見込まれます。私たちは、より長い利上げ局面のスタート地点に立っており、終点ではありません。

資産の値動き予測：短期は圧力、長期は分化‌

‌BTC（ビットコイン）：弱気／慎重。利上げは流動性の引き締めと無リスク金利の上昇を意味し、これは暗号資産にとって直接的なバリュエーション圧迫要因です。足元ではBTCが7.9万ドルの水準を割り込み、回復が十分にできていません。テクニカル面も弱気で、短期的に大幅な反発の余地は限られるでしょう。

‌テクノロジー株：中立〜やや弱気‌。高金利環境は、成長株のバリュエーションモデルを圧迫します。特に、将来のキャッシュフローの割引に依存するテック大手です。AIの熱はまだ続いていますが、資金コストの上昇が市場に利益の確実性を再評価させ、ボラティリティは大きく拡大するでしょう。

‌金：弱気。ドルは利上げ期待で強まり、100の大台に迫っています。実質金利も急上昇し、金（無利息資産）の魅力度は低下します。テクニカル的には、金は4500〜4700の範囲で抵抗に遭い下落しています。下値のサポートは4290付近のテストが必要でしょう。

‌私の取引戦略を調整‌

確定した利上げと、その後の不確実性に直面して、私は‌「防御重視、現金第一」‌を選びます。

‌高リスク資産を減らす‌：BTCの保有比率を30%から10%へ引き下げ、下値観察のためのベースのみ残しています。テクノロジー株ETF（例：ナスダック関連）は20%減らし、一部利益を確定しました。

‌増持・避難先と安定収入（固収）‌：短期債の配分を増やし、高金利環境を活用して安定的な収益を得ます。金は当面様子見で、より明確な底打ちのシグナルを待ちます。

‌流動性を維持‌：十分な現金を確保しておきます。市場が過剰反応して良質なコア資産を取り違えるような局面では、弾を用意して押し目を拾えるようにするためです。$BTC