#美联储加息是否已成定局
CME FedWatchのデータによると、今週の米連邦準備銀行（FRB）の利上げ（25ベーシスポイント）に関する市場の織り込み確率は92％超まで急上昇しており、12月に再度利上げが行われる確率も75％を突破した。FF金利は3.50％〜3.75％から3.75％〜4.00％へ引き上げられる見通しだ。これは推測ではない。実弾（真金白銀）で打ち込まれた賭けだ。
まずは暗号資産を見よう。ビットコインは現在約77,300ドルで、76,380ドルの重要なフィボナッチ・サポートを何度も試している。危険はどこにあるのか？歴史データは冷酷だ。過去20回のFRB利上げのうち17回で、30日後にビットコイン価格が下落しており、下落の中央値は9.3％。さらに恐ろしいのは、2015年12月に初めて利上げが行われてから30日以内にビットコインが19％急落したこと、また2022年3月に利上げサイクルが始まって以降、90日間で46.3％暴落したことだ。もし今回のシグナルが強気（ハト派ではない）寄りなら、76,380ドルが割れると次の目標は72,820ドルになる。
次に米国株。Macro Risk Advisorsが明確な警告を出した。利上げが実施されれば、S&P500は8％〜10％の調整に直面し、12月には第2波の下方向の圧力がかかる可能性があるという。では中核的な理由は何か？利上げは「コストを消費者へ転嫁できない企業の利益率を圧縮する」ため、業績見通しを直撃する。さらに同時に、10年物米国債利回りが2023年以来初めて5％を突破しており、リスク資産のバリュエーションの錨が“物理的に”引き抜かれている。
ではFRBはなぜ手を打たねばならないのか？8月のコアCPIは前月比0.3％の上昇で、予想を上回った。インフレは長年にわたり2％目標を上回り続けている。パウエル議長は、インフレが目標に向かって低下しない限り、政策当局は「依然としてやるべきことがある」と明確に述べている。決定的なのは、市場がすでに利上げを92％で織り込んでいることだ。もしFRBが今ここで動かなければ、信用（公信力）を自ら損なうことになる。
まとめは一言だ。利上げはほぼ確定で、本当の勝負は「利上げするかどうか」ではなく、FRBが今後「さらに利上げが必要だ」という強気（タカ派）的なシグナルを出すかどうかにある。暗号資産と米国株にとって、利上げそのものはすでに一部織り込まれているかもしれないが、引き締めサイクルが延長されると確認されれば、衝撃は本格的に始まる。
CME FedWatchのデータによると、今週の米連邦準備銀行（FRB）の利上げ（25ベーシスポイント）に関する市場の織り込み確率は92％超まで急上昇しており、12月に再度利上げが行われる確率も75％を突破した。FF金利は3.50％〜3.75％から3.75％〜4.00％へ引き上げられる見通しだ。これは推測ではない。実弾（真金白銀）で打ち込まれた賭けだ。
まずは暗号資産を見よう。ビットコインは現在約77,300ドルで、76,380ドルの重要なフィボナッチ・サポートを何度も試している。危険はどこにあるのか？歴史データは冷酷だ。過去20回のFRB利上げのうち17回で、30日後にビットコイン価格が下落しており、下落の中央値は9.3％。さらに恐ろしいのは、2015年12月に初めて利上げが行われてから30日以内にビットコインが19％急落したこと、また2022年3月に利上げサイクルが始まって以降、90日間で46.3％暴落したことだ。もし今回のシグナルが強気（ハト派ではない）寄りなら、76,380ドルが割れると次の目標は72,820ドルになる。
次に米国株。Macro Risk Advisorsが明確な警告を出した。利上げが実施されれば、S&P500は8％〜10％の調整に直面し、12月には第2波の下方向の圧力がかかる可能性があるという。では中核的な理由は何か？利上げは「コストを消費者へ転嫁できない企業の利益率を圧縮する」ため、業績見通しを直撃する。さらに同時に、10年物米国債利回りが2023年以来初めて5％を突破しており、リスク資産のバリュエーションの錨が“物理的に”引き抜かれている。
ではFRBはなぜ手を打たねばならないのか？8月のコアCPIは前月比0.3％の上昇で、予想を上回った。インフレは長年にわたり2％目標を上回り続けている。パウエル議長は、インフレが目標に向かって低下しない限り、政策当局は「依然としてやるべきことがある」と明確に述べている。決定的なのは、市場がすでに利上げを92％で織り込んでいることだ。もしFRBが今ここで動かなければ、信用（公信力）を自ら損なうことになる。
まとめは一言だ。利上げはほぼ確定で、本当の勝負は「利上げするかどうか」ではなく、FRBが今後「さらに利上げが必要だ」という強気（タカ派）的なシグナルを出すかどうかにある。暗号資産と米国株にとって、利上げそのものはすでに一部織り込まれているかもしれないが、引き締めサイクルが延長されると確認されれば、衝撃は本格的に始まる。
