公開株式を持つビットコイン・マイナーが人工知能（AI）インフラへ移行する流れは、ビットコイン価格が回復したとしても続く可能性が高いと、CoinSharesが火曜にThe Blockによって報じられた第2四半期のビットコイン・マイニング・レポートで述べた。 「BTCの回復がAIへの移行を覆す可能性は低い」と同社は語った。同レポートの著者であるルーク・ノーラン氏は、この転換が元に戻しにくいことを示す兆候を挙げた。Core Scientificは、次世代マイニング・ハードウェア15EH/s分に関する契約を解除するために、約4,200万ドルを支払った。一方で他にも複数の運営事業者が、AIおよびハイパフォーマンス・コンピューティング向けのリースについて、15年超の長期にわたるサイト確保を約束している。

少なくとも35 EH/sの計算能力が、すでに当該のマイナー集団から離脱する予定です。これは、現在のビットコインの750 EH/sネットワーク・ハッシュレートの約4.7%に相当します。Keel（旧Bitfarms）は6月にマイニングを完全に停止しました。IRENは2026年末までに撤退を完了する計画です。Cipher Digitalは2027年末までにマイニングを離れる可能性が高く、TeraWulfは残り145メガワットのマイニング電力を縮小しつつあります。移行の理由は収益性にあります。CoinSharesによれば、AIは現在これらの企業に対して、1メガワットあたり約150万ドルの利益を生み出している一方、ビットコイン・マイニングからの利益は1メガワットあたり約50万ドルです。

第2四半期にビットコインを生産するための平均現金コストは約75,500ドルに達した一方で、ビットコインは期末時点で約58,400ドルにとどまりました。また、6月の月間平均ハッシュ価格は、PH/sあたり1日あたり27.70ドルという過去最低を記録しました。以来、状況は改善しており、ビットコインが約77,000ドルまで回復したことで、ハッシュ価格は1日あたり約38ドル（PH/sあたり）まで上昇し、多くのオペレーターが再び現金ベースの損益分岐点を上回る水準に戻りました。持続的な価格上昇は指標を改善し、追加のマイニング能力を促す可能性もありますが、CoinSharesは、そうした投資は主にRiot、MARA、HIVE、Bitdeerといった柔軟性の高いマイナーの間で行われると見ています。AI向けにすでに電力とインフラを投じている企業は方針を変えず、撤退せずに継続する見通しです。