最初にお金を、いろいろな手段にどう配分するかを数え始めたとき、誘惑は単純でした。最近一番気に入ったその手段を取り、その金額の半分を突っ込む。\u003ct-9/\u003e最初はまさにそうなってしまいました。1週間遊んで、面白いTSLABの値動きを見て、感情だけでポートフォリオの3分の1をそこに移してしまいそうになった。とはいえ、ちゃんと止まって、落ち着いて計算し始めました。

最終的にどういう結論に至ったのか、そしてなぜそうしたのかを説明します。

特定の個別資産ではなくカテゴリのこと

まずはっきり自分で決めたことがあります。私のポートフォリオにおけるbStocksは、暗号資産でもステーブルコインでも、ブローカー経由の古典的な株式の代わりでもありません。これは別の「第3のカテゴリ」で、「サテライト（衛星）」ポジションみたいなもの、つまりポートフォリオの小さな一部で、具体的な企業に対するピンポイントの賭けに使うために用意したものです。しかも私は、それを24時間手元で持っておきたい。

私のポートフォリオのCore部分は、Earnのステーブルコインと、長く持っていて能動的な操作をあまりしない大きな暗号資産です。bStocksはそこには基本的に入りません。使い方のロジックがまったく違うからです。ここでは特定の企業を積極的に追い、ニュースに反応し、場合によっては数日で入ったり出たりします。

なぜ5%であって、それ以上ではないのか

こう考えました。TSLAB、あるいは他のどんなティッカーでも、ある日突然、極端なシナリオのせいでポジションが完全にゼロになってしまった場合――カストディの仕組みによる規制上の問題、会社そのものの急激な崩壊、それこそ何でもいいのですが――ポートフォリオ全体のレベルではそれを感じないでいられるようにしたい。失ったのが5%なら完全に消えても不快ではあるけれど致命的ではありません。20%失ったら、これはもう話が別で、全体像を変えてしまう打撃です。

2つ目の理由はかなり実務的です。bStocksは、私がまだ1年未満の間に利用し始めた製品です。仕組みへの信頼はありますし、小さな金額で検証してみた結果も納得できるものでしたが、長年検証してきた手堅いツールに通常割り当てるのと同じ重みは、あえて与えたくないのです。

私はこの仕組みを自分の5%の範囲内でどう使っているか

すべてを1つのティッカーに入れていません。この部分を3〜4社に分けて、私はそれらを継続的に見守り、文脈も理解しています――四半期決算、業界ニュース、全体としての市場のムード。それは、分散のための分散ではなく、結果をたった1社の、たった1つの企業ニュースに結びつけないためのやり方です。

私が自分に課した2つ目のルールはこうです。「bStocksのポジションを、ただそう、長期で『いつか育つはずだから』みたいな理由で持ち続けることはしない」。具体的な理由がないなら、イベントを待つ。トレンドを見る。何かに24時間体制で反応したいのなら、そのお金は、アクティブな意味のないトークン化株ではなく、Flexible Earnに置いておくほうがいいです。

このプロダクトの、ポートフォリオ全体のロジックの中での位置づけ

ポートフォリオをピラミッドだと想像すると、私の土台は広く、そこはステーブルコインと保守的なEarnで、「背景でただ働く」部分です。さらに上は、長く持つメインの暗号資産。そこからbStocksは頂点のどこかにいて、TradFiのような能動的でピンポイントな意思決定のための他のツールと一緒に座っています。安定の話ではなく、柔軟性と反応スピードの話。そしてそのために、金額全体の小さな部分だけ、ややリスクを取ることに私は同意しています。

この期間で得た最大の学びはこれです。「面白いツール」と「ポートフォリオの大きな比率」を混同してはいけない。bStocksがもたらす本当の利便性――ブローカー口座を別で用意せずに、特定の企業を24時間取引できること――があるからといって、それが戦略の中核のどこかに自動的に居場所ができる、というわけではありません。居場所があるのは、私が意識的に素早く反応するつもりで、しかも自分が間違えたときに一部を失う覚悟ができている場所です。そして現時点では、その境界はちょうど5%、それ以上はありません。