世界貿易機関（WTO）は、深刻な経済警告を発表した。世界のGDPは、世界貿易が分断され、地政学的な別々のブロックに切り離されると、5.1%から6.9%まで下落し得ると見積もっている。これとは逆に、制度を改革し、効果的に拡張できれば、世界経済はさらに2.9%成長する可能性がある。こうした中、外交面でも注目すべきシグナルが現れた。ロシアのラブロフ外相は、ニューヨークで開かれる国連総会の会期中に、米国のルビオ外相と会談する見通しだ。

WTOの報告は、グローバリゼーションに反する流れや、保護主義がますます強まっていることについて、観測者の懸念を的確に反映している。米国とロシアの緊張、そして権力ブロック間の複雑さが続く中で、サプライチェーンの断絶はもはや単なる理論ではなく、長期成長を脅かす現実的なリスクとなっている。

従来の金融市場にとっては、貿易の分断という見通しは、コストプッシュ型インフレの圧力や高止まりする金利と結びつきやすい。リスク回避の心理によって、資金が金や米ドルなどの安全な避難先に向かう一方で、世界の株式市場には大きな圧力がかかり得る。

暗号資産（crypto）に関しては、マクロ経済の成長鈍化が短期的に流動性を抑え込む可能性がある。しかし長期的には、世界の貿易・通貨の仕組みが極端に分極化していくことで、$BTC のような分散型で中立的な資産に対する需要を引き続き押し上げ、システム全体のリスクを防ぐ防壁としての役割を果たすだろう。

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