カナダ不動産協会（CREA）が9月に発表した最新報告によると、8月の全国の住宅販売は前年同期比で0.7%減少し、これまで4か月続いていたわずかな回復基調を正式に消し去りました。上級エコノミストのショーン・キャスカート氏は、成長を支えていた原動力が弱まり始めたことで、マクロ経済環境に明確な反転が生じていると指摘しています。

不動産市場が停滞している主因は、カナダ中銀（BoC）がインフレ上昇リスクを継続して警告する一方で、7月のGDPが停滞していることにあります。CPIインフレは、目標レンジである1%〜3%の上限付近で連続2か月間高止まりし、市場は、BoCが引き締め姿勢を維持する可能性、あるいは金利をさらに引き上げる可能性を改めて評価し直すことを迫られました。これにより、先に期待されていた緩和の見通しは完全に覆されました。

この圧力は、国債利回りを押し上げ、固定および変動の住宅ローン金利の水準をさらに引き上げる要因となっています。資金コストの高騰は、不動産市場の流動性と消費者の購買力の双方を直接的に締め付け、景気全体の成長に対する大きなブレーキとなっています。

暗号資産市場については、カナダのような先進国におけるデフレ鈍化（インフレの沈静化）シグナルが示すのは、マクロ面でなお多くの課題が残っているという全体像です。中銀が早期に利下げできない状況では、大口の資金は当面慎重なままであり、$BTC やリスク資産は、世界の金融政策が実際に舵を切るまで、短期的に大きく上振れするのは難しいと見込まれます。