#philadelphiasemiconductorindexfalls5.9% 現地時間9月14日、フィラデルフィア半導体指数は5
.86%下落して取引を終えました。

この数字だけではあまり意味がないかもしれません。では分解してみましょう。メモリーチップ銘柄では、SKハイニックスが約7%下落、マイクロンが約7%、ウエスタン・デジタルが約7%、サンディスクも約7%下落しました。光通信はさらに大きく打撃を受け、コーニングが9.43%下落、マーベル・テクノロジーが8.60%、アプライド・オプトエレクトロニクスが8.20%、コヒレントが7.78%、ルーメンタムが7.72%、シエナが7.33%。さらにはブロードコムも3.65%下落しました。

たった1日で、AIのサプライチェーン全体に連なる株が一斉に下落し、主要3指数はいずれも下げて終わりました。

市場の説明は「AI開発の減速を求める声が出たこと」でした。ここ最近、米国の複数のAI巨大企業は、一方ではAIを加速させているのに、他方では公にAIの減速を求めているのです。そのメッセージが取引画面に届いた途端に、こうなりました。つまり「自分たちで減速が必要だと言っているのなら、私たちが必要とする計算能力、HBMメモリ、そして光モジュールは本当にこれからも売れるのか？」という疑問です。

この論理は、以前にも一度だけ見たことがあります。2020年に、今とは逆方向に。

その年、米国がファーウェイのチップを締め出したとき、多くの人が私たちの側のことを心配していました。当時の私の答えはこうでした。「これは非常に強気材料です。中国の独自の半導体製造は、市場により早く組み込まれ、市場の圧力のもとで素早く改良・アップグレードが進み、5年後には中国のチップが米国のチップを上回るでしょう。」その発言は強く批判されました。のちにファーウェイの5Gが戻り、Mateシリーズが、旗艦級のチップへ一つずつ這い上がってきました。

つまり、アメリカ最大の問題は、技術が十分ではないことではありません。技術を、投機のための金融商品として扱っていることです。

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