$HIVE这次不是普通反弹，我偏多但不追。过去完整1小时，现货成交约202万美元、永续约1069万美元，分别放大到前一小时的128倍和86倍；数量OI同时增加约24%。更反常的是，现货一度比永续贵约3.5%，4小时资金费率却压到-0.79%。

这说明买盘先在现货抬价，合约端仍有人付高成本做空；它既是挤空燃料，也是波动放大的引线。全体账户约63%做多、头部仓位约57%做多，账户偏多却没消除合约贴水，市场正在拿真金白银争方向。

我只等永续15分钟回踩0.0568—0.0575守住、贴水收窄，或收上0.0592后不再伴随OI陡增；1小时收破0.0545，挤空结构失效。现在最关键的不是涨幅，而是这3.5%的价差由谁填平。#HIVE #Hive #合约