カナダ統計局が8月の最新CPIデータを発表しました。単月の前月比は-0.1%と下落しており、市場予想の0%や前回値の0.50%を大きく下回りました。同時に、米国のエネルギー長官ジェニファー・グランホム（Jennifer Granholm）も、今後数カ月以内に米国が戦略石油備蓄（SPR）の再補充を開始する計画であることを公に明らかにしています。

データ面では、カナダのインフレが前月比マイナスとなっており、利上げサイクルの遅効効果が実体経済に徐々に表れていることを示唆しています。これにより、市場では主要中銀の引き締めペースに関する新たな議論が広がっています。一方で原油市場は依然として高水準での値動きが続いており、WTIは1バレルあたり99.47ドル、ブレントは105.14ドルです。米国がその後SPRを埋め戻すための強い需要見通しは、短期的なインフレ鈍化のシグナルと、やや微妙な相殺関係になっています。

マクロの金融市場では、世界の債券市場の分断（分化）が相変わらず激しい状態です。英国政府債は足元で継続的に下落圧力がかかっており、特に短期の利回りの上昇が目立っています。2年物の英債利回りは日中に大きく10ベーシスポイント上昇して4.918%となり、海外の局地的な流動性とインフレの粘着性が、固定利付市場に一定の重しになっていることがうかがえます。資金の各資産間での綱引きは非常に膠着しています。

暗号資産の領域に戻ると、現状の全体的なセンチメントはマクロのリズムに引き続き振らされる形です。一方では、インフレ指標の鈍化がバリュエーションを圧迫していた部分的なマクロ圧力を和らげる材料になりますが、他方では高止まりしているエネルギー価格と、上昇が続く海外債券利回りが意味するのは、外部流動性が一方向に緩和する兆候が見えていないということです。$BTC と主流コインに関しては、売り・買い双方がより明確なグローバルな金融政策シグナルを待っており、短期的には大概率、引き続きもみ合いを観察するペースが続くでしょう。

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