甲骨文Q1进入续约阶段的GPU容量全部续约或转售，成交价比原合同高约20%，其中不少GPU已经服役约4年。

按传统硬件折旧思路，旧设备续约通常是降价续，尤其是更新节奏极快的GPU。但这次甲骨文的数据反过来：老GPU不仅继续被买单，还拿到了更高价格。

这给市场一个不那么普通的信号：在算力需求被AI和云拉升的环境下，数据中心里的GPU更像长期运营资产，而不是短命消费电子。只要能稳定产出算力现金流，它的经济寿命就可能被延长。

Serenity把这一点解读为对Nebius、IREN等算力基础设施公司的利好，也对Michael Burry之前的“GPU快速贬值”观点形成现实层面的挑战。后面要看的，是这种续约涨价是个别季度现象，还是会逐步成为算力行业的新常态。