AI大手が突然、研究開発のペースを落とすよう呼びかけたことで、SKハイニックスは取引時間中に一時5.9%下落。市場で実際に取引されているのは、技術的な上限そのものではなく、高景気の関連チェーンの混雑度なのかもしれません。

HBM、コンピューティング能力、そしてAI関連の資産はこれまで、同じリスク選好に連動していました。成長見通しが上方修正される局面では弾力性が最も大きく、バリュエーションが圧迫される局面では下落も最も速いです。暗号資産市場にとっては、オンチェーンの資金だけに注目するのではなく、外部のテック株のセンチメントが波及する点にも警戒が必要です。もしAIのメインテーマが局所的に冷え込むなら、関連セクターのボラティリティは引き続き増幅する可能性があります。

短期では「長期の物語」を「無回撤での買い」の理由だと考えないでください。#AI #半导体 #暗号資産市場