英フィナンシャル・タイムズが英イングランド銀行（BoE）の近日予定される政策会合に先立って公表した報道によれば、中東での対立の激化がエネルギー価格を押し上げ、年末前の利上げの可能性をめぐる強い国内議論を再燃させている。

この変化は、市場がこれまで、今週木曜の9月会合での利上げ確率は3分の1未満だと織り込んでいたという重要な局面で生じている。だが、底堅い英国のGDP成長に加えて、深刻化する地政学的な原油ショックが政策当局者を締め付けており、ドイツ銀行のエコノミストであるサンジャイ・ラジャ氏は、政策金利を3.75%に据え置く根拠が弱まることで、BoEの「忍耐力」が限界に近づいている可能性があると警告している。

金融引き締めの再強化の見通しは、すでに世界の債券市場を揺さぶり、国債利回りを押し上げている。さらに、10月28日の予算に向けて財政当局にかかる圧力が高まり、事態を複雑にしている。主要中銀における長期の「高金利を当面続ける」体制が続くと、流動性環境が枯渇し、アセット間のボラティリティが上昇しかねない。

暗号資産（クリプト）分野では、こうした持続的なマクロの逆風や粘着性の高いインフレが、短期的にはリスクオンのセンチメントを抑えがちで、資本が安全資産へ退避することで、$BTC に関する上方向の勢いが頭打ちになる可能性がある。投資家は、中銀のフォワードガイダンス（先行き指針）を注意深く見て、より広いマクロ経済の見通しを把握するべきだ。

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