今日保有ポジションが全面的に急落し、#pons と $MARSCOIN がいずれも新安値を更新しました。この調整の幅は想定をはるかに超えています。大きなビットコインの値動きは既にブレイクしており、今後さらに加速して下落するリスクがあります。加えて利上げの思惑も重なり、直近1〜2か月の全体相場はあまり楽観できません。現在まだ「BTC建て」で保有している3つのBTCロングではなくBTCショートは、7万に戻れば解消（エグジット）できる見込みです。

運用面では、2つの主要保有分が段階的な新安値を作っており、昨日は大部分の指値注文を撤回し、少量の指値のみ残しました。全体の戦略は攻めから守りを中心に切り替えています。利上げの思惑が近づいているため、年末まで様子見し、マーケット全体が十分に調整し終わった後に、好機を見て増し（加え）ます。Marscoinは3000Uを追加し、ponsの現物は現時点では追加していません。手元にはponsの2つの小規模流動性プールがあり、価格下限はそれぞれ0.5と0.48に設定しています。今後下限まで下がったらプールから引き揚げてponsを回収します。隣の先物（コントラクト）では3000Uを追加し、清算価格が0.1になるところで少しショートを入れてヘッジし、清算価格は0.1より下に抑えています。

長期投資家として、近頃の保有資産の時価総額は30万U以上目減りしました。戻り（下落幅）が想定より大きいものの、いわゆる弱気の終盤での仕込みとしては正常な変動の範囲だと思っています。最終的な底まで下がれば、最大ドローダウンは40万U超になる見込みです。ですが、私は減らすことはしませんし、全て清算して退場もしません。もともと私は長期での仕込みを主としており、短期の値幅取りで利益を稼ぐことには依存していません。過去の弱気末期における各ロング期の仕込みでは、保有資産の時価総額は毎回大きく目減りしましたが、弱気から強気に転じた後は、1回の強気相場の間に概ね約5倍程度の安定した収益が得られてきました。第4四半期の主な方針は、倉庫（ポジション）をできるだけ低い水準で抑え、より多くのチップ（仕込み材料）を集められる状態を作ることで、次の大相場（強気）に備えることです。メインストリームのコイン向けのポジションはまだ動かしておらず、現時点の総ポジションは半分未満です。年末に大きなビットコインが底値まで下がったところで、BTCなどのメインストリーム銘柄をさらに仕込みます。

これは私が暗号資産界で経験した3回目の弱気相場の仕込みです。前回の仕込みではordiがバイナンス上場後6Uから3Uまで下がっており、その際もポジションが腰折れ（半減）する経験をしました。最終的には大強気相場で80U以上まで上がりました。株式市場でも暗号資産でも、大多数の「ブラックスワン」的な出来事はすべて経験しています。資産価値が大きく後退することは、すでに慣れています。今後も弱気相場でコインを貯めるという方針を継続し、じっくり仕込みを進め、次の強気相場に備えます。皆さんも、できれば私のポジションを追随しないでください。資金管理（ファイナンシャルコントロール）や心理的な耐えられる度合いが人によって違うため、最終的にまったく異なる結果につながるからです。