金曜の利上げ観測が実際に織り込まれ、金と株式市場が一時的に上昇した。これは主に、ニュースが出た後の感情的な“パルス”であり、実態としては短期的な買い煽り（誘多）の相場だ。アジア時間の寄り付きでは、日韓の株式市場がいずれも小幅安で始まり下落、金も同時に下落に転じた。

原油は一方で、地政学的な出来事により強含んだ。サウジの原油パイプラインが襲撃を受けて停止し、ホルムズ海峡に関連する外交会議は延期され、海運リスクが増大した。地政学的プレミアムが引き続き原油価格を押し上げている。現在の市場は、地政学の攪乱と利上げ観測という二つの制約を同時に受けている。

株式系ファンドと比べると、金の資金配分機会のほうがより際立つ。堅実な考え方としては押し目で金を段階的に組み入れるのがよい。株式ファンドは、本年度の全体としての駆け引き（売買）の余地が限られている。取引面ではポジション量を厳格に管理し、リスクへの警戒を保つ。#XAU $XAU