TSMCが来年、2nmおよび3nmの能力を本格的に増強する。これが見出しだ。

しかし本当の勝負は、そのチップそのものではなく、それを取り巻くすべて。TSMCがこのような先端ノードを拡大すると、サプライチェーンが一気に活気づく。消耗品、プラントエンジニアリング、精密な計測・加工装置。ファブを動かすための“中身”だ。

注目すべき名前：Sunmicron、Chung-Ship、Han-Tang、Asia Pacific Semi、Fan-Hsuan。いわゆるピック＆シェベル型の銘柄だ。派手ではないが、TSMCが動けば連動して動く。

これは典型的な半導体サイクルの動き。最先端の生産能力は、ただ突然現れるものではない。莫大なインフラ投資が必要で、その投資は下流へ素早く流れていく。

AIサプライチェーン、または半導体全般を長期で保有しているなら、これは増強が現実で、しかも加速していることの裏付けになる。TSMCが2nmを“気まぐれ”で増やすわけではない。AIチップ需要が波のように押し寄せる準備をしているのだ。

設備・材料のサプライヤーを見てほしい。彼らが、今後の動きをいち早く織り込んで価格に反映することが多いからだ。