経済的セキュリティが新たなレイヤー1の「堀」だ

レイヤー1の議論は何年もスループットに固着してきました。TPSチャート、ファイナリティ時間、ブロブ手数料の圧縮――すべて重要ですが、ますますコモディティ化しています。

では、今のL1を本当に分けているのは何か。それは「経済的セキュリティ」です。

ステーキングの厚み――チェーンを守るために担保として投入される総価値――は、攻撃がどれほど高くつくかを決めます。$40Bがステークされているチェーンは、単に「より分散化している」というだけではありません。51%攻撃のコストが、ほぼあらゆる二重支払いの得を上回ることを意味します。これは、機関投資家が裏付けられる堀です。

スラッシング（罰則）の経済性も重要です。バリデータが、不正行為に対して現実の結果を負うチェーンは、「信頼」を必要とせずに信頼を生みます。トークン化された国庫（トレジャリー）を決済できるチェーンと、それができないチェーンの違いはここにあります。

機関投資家の注目を勝ち取っているのは、最速のL1ではありません。セキュリティ予算が十分に厚く、バリデータ集合が十分に広く、スラッシングのパラメータが十分に鋭い——そのためCFOが、眠れないほどのリスクなく、実際の資本をオンチェーンに投下できるL1です。

スピードは注目を集めます。経済的セキュリティが資本を守ります。

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