#美国8月通胀维持3.4%
👉 核心数据的两面，群里聊

米国の8月の中核インフレが66か月ぶりの低水準まで下がり、年次の伸びは過去約5年半で最も穏やかな水準に📉

一方で月次の前月比は0.4%上昇しており、利上げ確率は85%まで押し上げられました。

まず2つの指標を分けて整理しましょう。コアCPIはエネルギーと食品を除いたもので、自律的な物価（内生的な価格）を反映しています。総合CPIでは、ガソリン価格や家賃が数字を下支えし、下がり方がすっきりしません。

見るべきはスワップ（先々の）市場が織り込んでいる価格です。1週間前は9月の利上げ確率が40%台でしたが、いまは85%にまで上昇。トレーダーのポジションもこのデータで一度組み替えが迫られています。

暗号資産にとっては、中核インフレの落ち込みは中期的に追い風で、利上げ確率の上昇は短期的に逆風。2つの方向がぶつかり合うと、価格はその間で行ったり来たりしてすり合わせになります。2週間後のインフレデータが出てから、はっきりとした方向性が見えてくるでしょう。短期では債券市場、中期では雇用を見る。双方が衝突しているとき、取引価値が最も低くなります。

あなたはこのデータをインフレの転換点だと思いますか？それとも、また別の“見せかけ”でしょうか？コメント欄で話しましょう。