#布伦特原油突破100美元
👉 油价破百，群里聊通胀链条

ブルント原油が1バレル100ドルを上回り、7か月ぶりの新高値🛢️

きっかけは、サウジが保有する東西向けのパイプラインがドローンによって停止させられたことです。このパイプはホルムズ海峡を迂回するための予備ルートで、元々はバックアップ通路でした。予備ルートで事が起きたことで、市場は「この1本のパイプだけ」の話では済まないと見ています。

まずは「供給」と「リスク・プレミアム」を分けて考えるべきです。パイプラインが停止した当日には、すでに一部が復旧しており、原油生産の損失は限定的です。価格の上昇分として大きいのは、バレル数そのものではなく、保険料と迂回コストです。タンカーの戦争保険の料率は1週間で2倍になりました。ディーゼルのクラッキング・スプレッドはすでに年内最高水準まで上昇し、製油所の稼働率はそれに追いついていません。こうしたコストは最終的に輸入国の帳簿に計上されます。

今後に続くルートも明確です。ディーゼルとジェット燃料が先に動き、輸送コストは企業の帳簿に入り、さらにインフレ指標へ反映されます。8月のCPIにおけるエネルギー項目はそもそも上向きだったところに、今回さらに一段上乗せされました。

暗号資産の観点では、原油価格はインフレの源流となる変数です。原油価格が踏みとどまれば利下げは先送りになり、リスク資産はまず一度、資金が吸い上げられる形になりがちです。金やビットコインの「逃避買い」は通常、数日遅れて到着します。

あなたは、原油価格が110ドルまで突っ込むと思いますか？それとも、情勢が緩和した後に90ドルへ押し戻されるでしょうか？コメント欄で話しましょう。