『フィナンシャル・タイムズ』（Financial Times）の最新報道によると、米国は近頃、ホルムズ海峡を通過するタンカーに対する空中防衛の保護時間を短縮した。中東の重要な海上チョークポイントにおけるこの安全保障戦略の変更は、再び国際エネルギー市場においてサプライチェーン・リスクに対するプレミアムの警戒感を呼び起こしている。

世界の原油輸送の約5分の1を担う戦略的通路として、ホルムズ海峡の防衛体制の変化は原油の供給見通しに直結する。チャートの動きから見ると、地政学的な摩擦は通常短期的に原油のボラティリティを押し上げるものの、世界的なマクロ需要の弱さと、非OPECによる増産というより大きな局面の背景下では、原油価格の反発は高値のレジスタンスを一方向に突破して押し切るというよりも、テクニカルな買い戻し（回復）寄りである。結果として、インフレの波及圧力は比較的コントロール可能だ。

従来型の金融市場では、市場はすでに地政学上の局地的な出来事に対して一定の鈍化反応を示している。コモディティは衝動的な上昇（パルス的な上げ）の後、上方の供給ゾーンからの売り圧力に素早く遭遇することが多い。米ドル指数や米国債利回りには極端なリスク回避の買いが見られず、むしろ健全なレンジでの値動きが維持されており、リスク資産が積み上げてきた底の構造を壊していない。

暗号資産に関しては、地政学的なムードによる短期の攪乱は、含み損（浮動分）を洗い出して、より良いテクニカル面でのエントリーポイントを提供する好機となりやすい。恐慌感情が短期的に市場で消化されるにつれ、$BTC などの主要資産は重要なテクニカルな支持水準で非常に強い受け（下支え）を示している。世界的な流動性の緩和という中期的な見通しは依然として主要テーマであり、押し目で力をためた後は、リスクマネーが再び買い（ロング）基調へ戻るのにより有利になる。📊

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