昨日（9月11日）に発表された米国8月CPIは前月比で0.4%上昇し、7月の0.1%を大きく上回りました。前年同月比は3.4%で維持され、予想と一致しています。一方でコアCPIは前年同月比がかえってわずかに下落し、2.4%となりました。この「前月比は加熱、前年同月比は横ばい」という組み合わせにより、市場では9月16日のFOMCでの利下げへの思惑が揺らぎ始めています。

データを見ると、金の現物代替（PAXG）は現在、1オンス当たり4355.37ドルで、過去24時間で0.89%上昇。依然として強い上昇トレンドのチャネル内で推移しており、利下げ観測の後退によって下落してはいません。これは一部の資金が「インフレが粘着的で、金利が高止まりする期間がより長くなる」というシナリオに向けて、ヘッジのポジションを先回りで組んでいることを示唆しています。

4300ドル付近のサポートが崩れない限り、金価格が上昇（ロング）構造を維持する確率は依然として高めです。来週水曜のFOMC決定の結果が、この見方を検証するのを待ちましょう。#CPIWatch