ロボットが国債市場を壊しているのか？
2026年9月11日 09:00 UTC - ステイシー・ヴァネック・スミス、マックス・チャフキン

米国債は最大の金融資産ですが、ここ数カ月ずっと赤信号を点滅させ、みんなを不安にさせています。米国は電気をつけ続けるために債券を必要としており、さまざまな活動に資金を振り向けるためにそのお金を使っています。連邦政府の歳出の約4分の1は債券によって賄われています。債券市場には、人工知能（AI）革命のためのインフラを構築する目的で、アップルやアマゾンといったテック企業が数千億ドル規模の債券を発行していることが影響しています。

➤ 最大の金融資産である米国債は、AIインフラ向けに債券を発行するテック企業との競争激化により、利回りが上昇しています。
➤ この競争により米国政府はより高い金利を提示せざるを得なくなり、より広範な融資コストに影響が及び、「債券市場のウロボロス（自らの利払いを新たな借金で賄う循環）」が生まれています。新しい債務が過去の利息の支払いを賄う状態です。
➤ 記事では、テック大手による「ロボット債」が、米国政府債の従来の優位性や、そうした債務が安全だという認識に挑戦している実態を探ります。

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