先週金曜の給与関連指標が予想を大きく上回り、FRBの利上げ確率が急上昇しました。今日もCPIが強く、利上げ確率がさらに跳ね上がりました。

その5日間で、941銘柄中26銘柄の大型株が2ケタの上昇です。私はまさにそこを新規の買い場として見ています。

マクロ環境が荒れて、多くの銘柄が売られる局面では、それでも上に切り返している銘柄が本当の強さを見せています。これが合図です——ボラティリティを通じた相対的な強さ。誇大な話を追いかけるのではなく、条件が引き締まったときに実際に機能しているものを観察するだけです。